图书介绍
图书前言
当前经营者激励与风险控制的领域最新的研究成果为：由于企业所有者和经营者之间的委托代理关系中存在着信息不对称和机会主义行为，企业的所有者在设计经营者的激励契约时应采用“纵向一体化”方案，即让掌握企业“剩余控制权”的经营者参与“剩余收益”的分配，达到“剩余控制权”与“剩余索取权”的对应一致，从而实现最优的激励和控制效果。经济学家的这个研究成果促成了相关的股权、期权等经营者激励方案的出台；也有一些学者从企业内部权力制衡的角度着手，提出建立起一套“股东大会、董事会、监事会等相互牵制”的完善的公司治理结构，从而解决经营者的激励与约束问题；另一些学者从“外部治理”的角度出发，提出通过培育企业控制权市场以形成对经营者的“可置信威胁”，从而实现企业所有者与经营者的激励相容；还有许多学者从市场竞争的角度提出了超产权理论，通过为经营者提供“竞争激励”来改善企业绩效的目的。从现有文献资料来看，人们似乎已经找到解决“斯密难题”的最佳方案。令人遗憾的是企业的所有者及其他相关利益人并没有因此而高枕无忧。在新世纪来临之初人们先后看到了Tyco、GlobalCrossing、Worldcom和Enron等一大批治理结构完善的大公司破产。企业破产的原因是多方面的，笔者认为这些公司中的CEO和高层管理人员不恰当的激励契约是最主要的原因之一，并造成企业所有者及企业其他相关利益人的利益大大受损。对于中国的企业而言，中国国企改革进行了长期探索和实践，尝试过“放权让利、承包制与租赁经营、现代企业制度试点和股份制试点、中小企业出售、管理层收购、主辅分离”等多个阶段和多种形式。中国证券市场近年来发生了一系列财务舞弊案件、2004年7月以来由“郎顾之争”所引起关于国企产权改革路径与方向问题的大讨论，表明当前以委托代理理论为基础发展起来的经营者激励理论既无法对具备完善法制和监管体系的美国经济社会中所发生的情况做出合理的解释，也无法对社会主义市场经济中的中国上市公司和国有企业的深化改革提供有力的理论支撑和实践指导。本书在讨论前人对激励理论的研究成果基础上，引入契约经济学的分析方法，建立起一个企业经营者激励契约的理论分析框架，从契约选择的逻辑起点、契约的计量和契约的实施三个方面对经营者激励契约进行系统研究，并且利用美国上市公司高管人员的薪酬数据、中国上市公司高管人员的薪酬数据与其所在企业的行业、具体经营绩效、股票价格或其他绩效指标进行了对应的实证分析。在此基础上得出本论文的结论，并为中国国有企业的深化改革提供理论依据和可行的思路。本书的一个重要结论可以归纳为：随着“两权分离”的企业制度的产生与发展，企业逐渐获得“自己的生命”。通过管理控制工具在企业价值的“界定问题”上的改进，可以有效降低财务资本的所有者与人力资本拥有者之间激励契约的缔约成本和实施中的度量成本。企业的所有者与经营者之间的激励契约绝不能仅停留在产权激励和公司治理结构设计的层面。为了解决企业中的“委托代理”问题，应该从三个层面来系统地考虑企业的所有者与经营者之间的激励问题。这个三个层面的解决方案针对不同企业和不同的管理环境而有所侧重和变化。这个结论对于深化当前中国国有企业改革具有重要的指导意义。由于笔者学识水平和表达能力的局限，加之成稿时间仓促，书中若有疏漏或不足之处，恳请各位专家、学者和实务界人士批评指正。
编著者2008年8月
精彩书摘
本书探讨了如何构建有效率的经营者激励契约这一企业制度中的核心问题。本书向读者展现了从企业产生、演进及现代企业制度的形成过程中，企业所有者与经营者之间契约的形成和变迁过程，得出基于企业价值导向来安排经营者的激励契约是最有效率的结论。书中提出通过管理控制工具在企业价值的“界定问题”上的改进，可以有效降低财务资本的所有者与人力资本拥有者之间激励契约的缔约成本和实施中的度量成本，进而影响到各类经营激励契约的效率。本书可供从事企业经济管理的研究者，大专院校相关专业师生参考。
目录
1引论1 11问题的提出(研究背景)1 111现象分析：企业经营者激励的困境1 112理论反思2 12研究的意义4 13基本概念的界定5 131契约5 132激励契约与激励相容7 133经营者8 134剩余控制权和剩余索取权9 135企业价值10 14研究的基本假定12 141有限理性假设12 142不完全信息假设13 143不确定性和风险假设14 144帕累托最优假设15 15研究方法16 16研究对象、文章框架与论证逻辑19 2经营者激励与控制理论的演进与变迁22 21古典经济学中“经营者”激励问题的提出及其解决思路22 22新古典经济学关于企业经营者激励的解决方法24 221新古典经济学中所有者与经营者之间的最优契约曲线的形成过程24 222新古典经济学中对经营者最优努力水平的激励方案26 223新古典经济学中所有者与经营者之间的风险分担合同28 23马克思主义经济学关于计划体制中的经营者激励契约分析29 24新制度经济学关于经营者激励问题的观点31 241“交易成本”的提出与经济学的新进展31 242从交易成本理论向契约经济学范式转化34 243持有物质资本的所有者应完全占有企业剩余的观点36 244经营者应完全占有企业剩余的观点37 245控制权相机转移的观点38 25从“管理学”角度出发对经营者激励问题的研究评述40 251从管理学角度对“企业”研究范式的转变40 252“管理学”角度经典激励理论42 26其他对于企业经营者激励问题研究的代表性成果综述44 261从企业并购所形成的“控制权市场”的外部治理的角度44 262从“利益相关者权力”的角度进行的研究成果45 27对上述理论的评述46 3企业制度的演进与企业经营者激励契约的选择——基于企业价值导向 的观点49 31企业制度中经营者激励契约的博弈变迁过程分析49 311从“分包制”向“工厂制”的转变49 312从“单一企业”到“现代工商企业”的转变51 313经营者激励契约范式的转变55 32新假说框架：基于企业价值的经营者激励模型58 321传统委托代理模型的描述58 322传统委托代理模型的悖论59 323基于企业价值的经营者激励模型的提出60 33对“基于企业价值的经营者激励模型”的改进61 331对企业的“系统动力学”角度考察62 332对“企业作为一个系统”的数理逻辑关系描述67 333对“基于企业价值的经营者激励模型”的改进与求解68 34基于企业价值的经营者激励模型及最优解的经济与政策含义73 4企业经营者激励契约的计量分析——基于系统动力学的经营者激励 契约的度量机制研究76 41《萨班斯奥克利法案》中的经营者受托责任76 411SOX法案中与经营者受托责任相关的条款77 412COSO内部控制评估框架——基于系统动力学的解释78 413COSO内部控制评估框架和《萨班斯奥克利法案》的不足82 42基于系统动力学的绩效考核机理解释——KPI、BSC、EVA、6δ等绩效评估与 考核体系内在机理分析83 421全面预算管理83 422平衡记分卡84 423EVA绩效考核系统87 424基于6δ的评价体系88 425KPI——企业关键业绩指标90 43几种激励契约度量机制的差异性与互补性的梳理：基于系统动力学的综合激励 契约的度量机制92 5经营者激励契约效果的实证96 51实证模型的建模思路——以美国和中国上市公司为例96 52经营者激励契约效果的实证——以美国上市公司为例97 521变量及数据处理97 522以经济部门平均值（Economic sector median）进行分析97 53经营者激励契约效果的实证——以中国上市公司为例104 531变量及数据处理104 532中国上市公司2003年经营者报酬情况综述104 533中国上市公司2003年经营者报酬的相关性分析——按行业分类106 54对美国数据与中国实践的实证模型结果125 6中国国有企业改革与经营者激励契约研究126 61中国国有企业的改革历程与经营者激励契约变迁126 611中国国有企业的改革历程概述126 612中国国有企业经营者激励契约变迁129 62中国国有企业经营者激励契约变迁的新制度经济学分析133 621国有企业经营者激励契约演进的分析框架——博弈的制度变迁理论133 622中国国有企业改革的博弈主体组成分析134 623国有企业经营者激励契约的制度变迁与博弈过程分析134 624中国国有企业经营者激励契约变迁的“创新状态”136 63中国国有企业经营者激励契约改革未来发展的预测和建议140 631经营者激励契约改革未来发展的预测和建议——产权激励角度140 632经营者激励契约改革未来发展的预测和建议——企业治理结构角度142 633经营者激励契约改革未来发展的预测和建议——企业微观管理层面的角度143 ７案例分析——某国际技术合作公司改制方案设计145 71某国际技术合作公司概况145 72某国际技术合作公司改制的必要性146 721改制是贯彻党的十六大精神和落实政府进一步深化国企改革的要求146 722改制是某国际技术合作公司加快企业自身发展的内在要求146 73当前改制中的重点、难点与委托方对本项目的具体要求148 74集团化改制方案的设计与具体实施步骤150 741改制的政策依据150 742改制的指导思想151 743改制的具体做法——走集团化的运作模式151 744对原国际公司实行改制157 75当前集团化方案与改制方案应注意的问题及解决思路158 751新的外经集团的领导班子如何产生（如何解决新老领导班子平稳过渡）158 752关于劳动关系问题159 753职工的安置分流方案159 754进一步做好改制的宣传工作159 755其他160 76案例评述161
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ISBN：978-7-122-03602-5
语种：
开本：16
出版时间：2008-08-25
装帧：精装
页数：204